鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 28 日
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 08 月 27 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
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鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
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§2 基金简介
基金名称 鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)
基金简称 鹏华丰润债券(LOF)
场内简称 鹏华丰润 LOF
基金主代码 160617
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2010 年 12 月 2 日
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 186,987,350.59 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交 深圳证券交易所
易所
上市日期 2010 年 12 月 16 日
投资目标 在严格控制投资风险的基础上，通过积极的投资策略，力争为基金
持有人创造较高的当期收益。
投资策略 基金管理人将采取积极的投资策略，寻找各种可能的价值增长机会，
力争实现超越基准的投资收益。
（1）资产配置策略
在大类资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势及利率变化趋势
的重点分析，结合对股票市场趋势的研判及新股申购收益率的预测，
比较未来一定时间内债券市场和股票市场的相对预期收益率，在债
券、股票一级市场及现金之间进行动态调整。
（2）资产流动性纵向分配策略
鉴于投资人对投资标的流动性需求随时间呈递增分布的规律，本基
金在成立后初期将在以最小成本确保合理流动性水平的前提下，适
当降低资产组合的流动性水平，争取累积较高的投资收益。当预期
投资人对流动性的边际需求上升到一定程度（本基金界定为基金合
同生效后三年），本基金将调高投资组合的流动性水平并开放基金的
申购、赎回，以优化投资回报及流动性给投资人带来的整体收益。
（3）普通债券投资策略
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息
差策略、利差策略等积极投资策略, 在追求本金长期安全的基础
上，力争为投资人创造更高的总回报。
本基金将通过自上而下的组合久期管理策略，以实现对组合利率风
险的有效控制。基金管理人将根据对宏观经济周期所处阶段及其它
相关因素的研判调整组合久期。如果预期利率下降，本基金将增加
组合的久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如果
预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，以减小债券价格下降带
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来的风险。
收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的依据之一， 本基金
将据此调整组合长、中、短期债券的搭配。本基金将通过对收益率
曲线变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并
进行动态调整。
本基金将采用骑乘策略增强组合的持有期收益。这一策略即通过对
收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲
线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩
余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下
滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，
这一策略也能够提供更多的安全边际。
本基金将利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获
得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。
本基金通过对两个期限相近的债券的利差进行分析，从而对利差水
平的未来走势作出判断，进而相应的进行债券置换。影响两期限相
近债券的利差水平的因素主要有息票因素、流动性因素及信用评级
因素等。当预期利差水平缩小时，买入收益率高的债券同时卖出收
益率低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差
水平扩大时，则进行相反的操作。
（4）附权债券投资策略
本基金可投资可转债、分离交易可转债或含赎回或回售权的债券等，
这类债券赋予债权人或债务人某种期权，比普通的债券更为灵活。
可转债具有债权的属性，投资人可以选择持有可转债到期，得到本
金与利息收益；也具有期权的属性，可以在规定的时间内将可转债
转换成股票，享受股票分红或套现。因此，可转债的价格由债权价
格和期权价格两部分组成。
本基金将采用专业的分析和计算方法，综合考虑可转债的久期、票
面利率、风险等债券因素以及期权价格，力求选择被市场低估的品
种，获得超额收益。
本基金在对这类债券基本情况进行研究的同时，将结合市场状况、
债券具体条款重点分析附权部分对债券估值的影响。
对于分离交易可转债的债券部分将按照债券投资策略进行管理，权
证部分将在可交易之日起不超过 3 个月的时间内卖出。
（5）资产证券化产品投资策略
本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产
的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面
因素，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收
益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过
程，辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价值。
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（6）新股申购策略
本基金根据新股发行人的基本情况，结合对认购中签率和新股上市
后表现的预期，谨慎参与新股申购，获取股票一级市场与二级市场
的价差收益，申购所得的股票在可上市交易或流通受限解除后不超
过 3 个月的时间内卖出。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金及股票型基金，为证券投资基金中的低风险品种。
注：无。
项目 基金管理人 基金托管人
名称 鹏华基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 高永杰 王小飞
信息披露
联系电话 0755-81395402 021-60637103
负责人
电子邮箱 xxpl@phfund.com.cn wangxiaofei.zh@ccb.com
客户服务电话 4006788999 021-60637228
传真 0755-82021126 021-60635778
注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区金融大街 25 号
圳国际商会中心第 43 楼
办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 北京市西城区闹市口大街 1 号院
圳国际商会中心第 43 楼 1 号楼
邮政编码 518048 100033
法定代表人 张纳沙 张金良
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.phfund.com.cn
址
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第
基金中期报告备置地点
项目 名称 办公地址
中国证券登记结算有限责任公
注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号
司
§3 主要财务指标和基金净值表现
金额单位：人民币元
本期已实现收益 3,208,069.78
本期利润 2,162,740.83
加权平均基金份额本期利润 0.0116
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本期加权平均净值利润率 1.04%
本期基金份额净值增长率 1.04%
期末可供分配利润 13,860,902.35
期末可供分配基金份额利润 0.0741
期末基金资产净值 208,830,332.52
期末基金份额净值 1.1168
基金份额累计净值增长率 97.51%
注：(1) 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益
等未实现收益。
(2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(3) 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分
的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 6 月 30 日，无论该日是否为开放
日或交易所的交易日。
份额净 份额净值 业绩比较基准
业绩比较基
阶段 值增长 增长率标 收益率标准差 ①－③ ②－④
准收益率③
率① 准差② ④
过去一个月 0.24% 0.02% 0.50% 0.03% -0.26% -0.01%
过去三个月 0.85% 0.05% 1.67% 0.09% -0.82% -0.04%
过去六个月 1.04% 0.05% 1.05% 0.11% -0.01% -0.06%
过去一年 3.35% 0.06% 4.80% 0.10% -1.45% -0.04%
过去三年 7.02% 0.08% 15.59% 0.07% -8.57% 0.01%
自基金合同生效起
至今
注：业绩比较基准=中债综合指数收益率。
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收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2010 年 12 月 02 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
§4 管理人报告
鹏华基金管理有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产
管理及中国证监会许可的其他业务。截至本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大
利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有
限公司组成，公司性质为中外合资企业，公司注册资本 15,000 万元人民币。截至本报告期末，公
司管理资产总规模达到 12,513 亿元，359 只公募基金、12 只全国社保投资组合、8 只基本养老保
险投资组合。经过 20 余年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
业年限
任职日期 离任日期
刘太 本基金的 2019-09- 2025-06- 刘太阳先生,国籍中国,理学硕士,19 年证
阳 基金经理 04 17 券从业经验。曾任中国农业银行金融市场
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部高级交易员，从事债券投资交易工作；
从事债券研究工作，历任固定收益部研究
员、基金经理、公募债券投资部总经理/
基金经理。现担任债券投资一部联席总经
理/基金经理。2012 年 09 月至 2018 年 04
月担任鹏华纯债债券型证券投资基金基金
经理, 2012 年 12 月至 2015 年 04 月担任
鹏华月月发短期理财债券型证券投资基金
基金经理, 2013 年 04 月至 2016 年 04 月
担任鹏华丰利分级债券型发起式证券投资
基金基金经理, 2013 年 05 月至 2018 年 12
月担任鹏华实业债纯债债券型证券投资基
金基金经理, 2015 年 03 月至 2021 年 08
月担任鹏华丰盛稳固收益债券型证券投资
基金基金经理, 2016 年 02 月至 2018 年 03
月担任鹏华弘盛灵活配置混合型证券投资
基金基金经理, 2016 年 04 月至 2018 年 04
月担任鹏华丰利债券型证券投资基金
（LOF）基金经理, 2016 年 08 月至 2020
年 02 月担任鹏华双债保利债券型证券投
资基金基金经理, 2016 年 08 月至 2023 年
基金经理, 2016 年 08 月至 2017 年 09 月
担任鹏华丰安债券型证券投资基金基金经
理, 2016 年 08 月至 2018 年 06 月担任鹏
华丰达债券型证券投资基金基金经理,
恒债券型证券投资基金基金经理, 2016 年
证券投资基金基金经理, 2016 年 10 月至
资基金基金经理, 2016 年 11 月至 2018 年
基金经理, 2016 年 12 月至 2018 年 05 月
担任鹏华普泰债券型证券投资基金基金经
理, 2016 年 12 月至 2018 年 07 月担任鹏
华丰惠债券型证券投资基金基金经理,
益增强混合型证券投资基金基金经理,
享债券型证券投资基金基金经理, 2017 年
证券投资基金基金经理, 2017 年 03 月至
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资基金基金经理, 2017 年 03 月至 2018 年
基金经理, 2017 年 04 月至 2018 年 05 月
担任鹏华丰瑞债券型证券投资基金基金经
理, 2017 年 06 月至 2018 年 03 月担任鹏
华丰玺债券型证券投资基金基金经理,
源债券型证券投资基金基金经理, 2018 年
券型证券投资基金基金经理, 2018 年 12
月至 2019 年 01 月担任鹏华永诚一年定期
开放债券型证券投资基金基金经理, 2019
年 09 月至 2025 年 06 月担任鹏华丰润债券
型证券投资基金（LOF）基金经理, 2019
年 09 月至 2020 年 12 月担任鹏华丰源债券
型证券投资基金基金经理, 2019 年 09 月
至 2021 年 05 月担任鹏华丰华债券型证券
投资基金基金经理, 2019 年 09 月至 2024
年 01 月担任鹏华丰玉债券型证券投资基
金基金经理, 2019 年 10 月至 2024 年 06
月担任鹏华丰庆债券型证券投资基金基金
经理, 2020 年 03 月至 2024 年 12 月担任
鹏华安泽混合型证券投资基金基金经理,
惠混合型证券投资基金基金经理, 2021 年
定期开放债券型证券投资基金基金经理,
宁债券型证券投资基金基金经理, 2022 年
证券投资基金基金经理, 2022 年 07 月至
型证券投资基金基金经理, 2024 年 05 月
至 2025 年 06 月担任鹏华丰登债券型证券
投资基金基金经理, 2024 年 06 月至今担
任鹏华丰源债券型证券投资基金基金经
理,刘太阳先生具备基金从业资格。
吴国杰先生,国籍中国,经济学博士,8 年
证券从业经验。2017 年 07 月加盟鹏华基
金管理有限公司，历任固定收益部助理债
吴国 本基金的 2021-04- 券研究员、债券研究员，固定收益研究部
- 8年
杰 基金经理 07 高级债券研究员、基金经理助理，现担任
债券投资一部基金经理。2021 年 04 月至
资基金基金经理, 2021 年 04 月至 2023 年
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基金经理, 2021 年 04 月至 2024 年 01 月
担任鹏华丰玉债券型证券投资基金基金经
理, 2021 年 04 月至 2024 年 06 月担任鹏
华丰庆债券型证券投资基金基金经理,
券投资基金（LOF）基金经理, 2021 年 07
月至今担任鹏华永益 3 个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理, 2022 年 04 月
至 2024 年 10 月担任鹏华丰宁债券型证券
投资基金基金经理, 2022 年 07 月至 2024
年 10 月担任鹏华尊裕一年定期开放债券
型发起式证券投资基金基金经理, 2022 年
基金基金经理, 2023 年 07 月至 2024 年 11
月担任鹏华丰登债券型证券投资基金基金
经理, 2025 年 04 月至今担任鹏华丰诚债
券型证券投资基金基金经理, 2025 年 04
月至今担任鹏华丰收债券型证券投资基金
基金经理, 2025 年 04 月至今担任鹏华双
债保利债券型证券投资基金基金经理,吴
国杰先生具备基金从业资格。
祝松先生,国籍中国,经济学硕士,19 年证
券从业经验。曾任职于中国工商银行深圳
市分行资金营运部，从事债券投资及理财
产品组合投资管理；招商银行总行金融市
场部，担任代客理财投资经理，从事人民
币理财产品组合的投资管理工作。2014 年
券投资管理工作，历任固定收益部基金经
理、公募债券投资部副总经理/基金经理，
现担任债券投资一部总经理/基金经理。
本基金的 2025-06-
祝松 - 19 年 天债券证券投资基金基金经理, 2014 年 02
基金经理 17
月至 2019 年 09 月担任鹏华丰润债券型证
券投资基金（LOF）基金经理, 2014 年 03
月至今担任鹏华产业债债券型证券投资基
金基金经理, 2015 年 03 月至 2018 年 03
月担任鹏华双债加利债券型证券投资基金
基金经理, 2015 年 12 月至 2018 年 04 月
担任鹏华丰华债券型证券投资基金基金经
理, 2016 年 02 月至 2018 年 04 月担任鹏
华弘泰灵活配置混合型证券投资基金基金
经理, 2016 年 06 月至 2018 年 04 月担任
鹏华金城保本混合型证券投资基金基金经
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理, 2016 年 06 月至 2019 年 11 月担任鹏
华丰茂债券型证券投资基金基金经理,
盈债券型证券投资基金基金经理, 2016 年
证券投资基金基金经理, 2016 年 12 月至
今担任鹏华永盛一年定期开放债券型证券
投资基金基金经理, 2017 年 03 月至 2022
年 05 月担任鹏华永安 18 个月定期开放债
券型证券投资基金基金经理, 2017 年 05
月至今担任鹏华永泰 18 个月定期开放债
券型证券投资基金基金经理, 2018 年 01
月至 2019 年 09 月担任鹏华永泽 18 个月定
期开放债券型证券投资基金基金经理,
达债券型证券投资基金基金经理, 2019 年
定期开放债券型发起式证券投资基金基金
经理, 2019 年 08 月至 2023 年 01 月担任
鹏华金利债券型证券投资基金基金经理,
信 3 个月定期开放债券型发起式证券投
资基金基金经理, 2019 年 09 月至今担任
鹏华丰泽债券型证券投资基金（LOF） 基
金经理, 2019 年 10 月至 2021 年 12 月担
任鹏华尊享 6 个月定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理, 2020 年 03 月至
今担任鹏华丰诚债券型证券投资基金基金
经理, 2021 年 09 月至 2023 年 07 月担任
鹏华丰达债券型证券投资基金基金经理,
券 投 资 基金 基 金 经 理 , 2022 年 09 月 至
放债券型证券投资基金基金经理, 2023 年
基金基金经理, 2024 年 01 月至今担任鹏
华尊和一年定期开放债券型发起式证券投
资基金基金经理, 2024 年 04 月至今担任
鹏华双债保利债券型证券投资基金基金经
理, 2024 年 10 月至今担任鹏华安荣混合
型证券投资基金基金经理, 2024 年 12 月
至今担任鹏华安泽混合型证券投资基金基
金经理, 2025 年 06 月至今担任鹏华丰润
债券型证券投资基金（LOF）基金经理,祝
松先生具备基金从业资格。
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注：1. 基金经理任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金
基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格
管理办法的相关规定。
注：本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交
易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
银行间中债综合财富指数上涨 1.05%。一季度资金利率偏高，降息预期落空，债市出现一定调整；
二季度贸易冲突加剧，央行降息落地，资金面整体充裕，债券利率稳步回落。
权益及可转债市场方面，上半年权益市场整体表现分化，银行、人形机器人、AI、创新药、
新消费等方向表现优异，而地产、传统消费、煤炭等行业表现不佳，市场赚钱效应一般，上半年
上证综指上涨 2.76%，创业板指小幅上涨 0.53%；转债方面，受转债结构及供需等因素影响，上半
年转债整体赚钱效应良好，中证转债指数大幅上涨 7.02%。
报告期内本基金以买入并持有中高评级信用债为主，并对利率债进行了波段操作；此外，报
告期内组合小幅参与了可转债投资。
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截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 1.04%，同期业绩比较基准增长率为 1.05%。
宏观经济方面，预计下半年经济基本面相对平稳，出现大幅下滑的风险不大。尽管地产端仍
然面临压力，出口也面临一定不确定性，但自去年四季度以来国内宏观对冲政策态度积极，国补
等政策对消费端提振作用显著，预计政策端能有效对冲地产和出口端风险，国内经济有望保持平
稳运行。
债券市场方面，预计货币政策仍将保持适度宽松，下半年仍有降息降准空间，但考虑到当前债券
利率偏低，市场预期较为一致，预计下半年债券利率下行空间有限，债券市场可能延续小幅震荡
走势。
权益及转债市场方面，考虑到政策端对市场偏呵护，股票估值以及居民权益资产配置比例仍有较
大的提升空间，判断下半年权益市场整体仍有较好赚钱效应，结构方面，看好顺周期、消费、科
技等方向，但需要更加关注估值水平；转债方面，供需矛盾难以逆转，转债估值大幅压缩可能性
不大。
基于以上分析，未来本基金将以中高评级信用债为主，根据市场走势灵活调整久期，同时积极参
与可转债的波段操作和个券挖掘。本基金将继续坚持稳健投资原则，以获取中长期收益为最主要
目标。
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引
和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值
和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。
本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值
程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及
净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，由登记结算部、风控管理部、监察稽核部、
各投资部门、研究部门负责人、基金经理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从
业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规和基金估值运作等方面的专
业能力。基金经理可与估值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不参与日常估值的执行。
基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、
假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。
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本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。
截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为 13,860,902.35 元，
期末基金份额净值 1.1168
元。
无。
§5 托管人报告
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基
金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行
了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
会计主体：鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)
报告截止日：2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末 上年度末
第 16页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
资 产：
货币资金 6.4.7.1 23,935,971.96 12,124,780.36
结算备付金 - 4,809.71
存出保证金 - 5,592.77
交易性金融资产 6.4.7.2 175,511,929.73 201,822,453.57
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 175,511,929.73 201,822,453.57
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 11,000,000.00 -
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他权益工具投资 6.4.7.7 - -
应收清算款 3,001,304.11 -
应收股利 - -
应收申购款 24,183.09 759.38
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.8 - -
资产总计 213,473,388.89 213,958,395.79
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付清算款 232,409.29 -
应付赎回款 3,497.39 -
应付管理人报酬 34,270.62 35,348.39
应付托管费 17,135.32 17,674.21
应付销售服务费 - -
应付投资顾问费 - -
应交税费 4,257,073.26 4,258,490.33
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.9 98,670.49 185,983.94
第 17页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
负债合计 4,643,056.37 4,497,496.87
净资产：
实收基金 6.4.7.10 186,987,350.59 186,798,098.05
其他综合收益 6.4.7.11 - -
未分配利润 6.4.7.12 21,842,981.93 22,662,800.87
净资产合计 208,830,332.52 209,460,898.92
负债和净资产总计 213,473,388.89 213,958,395.79
注： 报告截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额净值 1.1168 元，基金份额总额 186,987,350.59
份。
会计主体：鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
年 6 月 30 日 6 月 30 日
一、营业总收入 2,747,524.86 20,202,652.88
其中：存款利息收入 6.4.7.13 10,539.38 96,625.52
债券利息收入 - -
资产支持证券利
- -
息收入
买入返售金融资
产收入
其他利息收入 - -
填列）
其中：股票投资收益 6.4.7.14 - -
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 3,645,851.19 16,964,958.98
资产支持证券投
资收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
衍生工具收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 - -
以摊余成本计量
的金融资产终止确认产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
失以“-”号填列）
第 18页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
- -
号填列）
号填列）
减：二、营业总支出 584,784.03 3,380,721.50
其中：暂估管理人报酬 - -
其中：卖出回购金融资产
支出
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
五、其他综合收益的税后
- -
净额
六、综合收益总额 2,162,740.83 16,821,931.38
会计主体：鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-”
第 19页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
号填列）
（一）、综合收益
- - 2,162,740.83 2,162,740.83
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 189,252.54 - 24,588.23 213,840.77
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-912,052.22 - -105,554.54 -1,017,606.76
回款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - -3,007,148.00 -3,007,148.00
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
资产
上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
资产
三、本期增减变
动额（减少以“-” -433,090.84 - 9,979,678.89 9,546,588.05
号填列）
（一）、综合收益
- - 16,821,931.38 16,821,931.38
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
-433,090.84 - -45,709.36 -478,800.20
净资产变动数
（净资产减少以
第 20页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-787,755.75 - -82,933.14 -870,688.89
回款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - -6,796,543.13 -6,796,543.13
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
资产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
邓召明 聂连杰 郝文高
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
鹏华丰润债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中
国证监会”)证监许可[2010]1378 号关于核准《鹏华丰润债券型证券投资基金募集的批复》核准，
由鹏华基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华丰润债券型证券投资
基金合同》负责公开募集。本基金为契约型，在基金合同生效后三年内（含三年）封闭运作，在
深圳证券交易所上市交易，封闭期结束后转为上市开放式基金（LOF），存续期限不定，首次设立
募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,335,072,301.75 元，业经普华永道中天会计师事务所有
限公司普华永道中天验字(2010)第 351 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，
《鹏华丰润债
券型证券投资基金合同》于 2010 年 12 月 2 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关
第 21页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
规定(以下合称“企业会计准则”)、《资产管理产品相关会计处理规定》(财会[2022]14 号)、中
国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投
资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华
丰润债券型证券投资基金(LOF)基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业
协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
本基金 2025 年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2025
年 06 月 30 日的财务状况以及 2025 年上半年的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
无。
无。
无。
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税
试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明
确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值
税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品
第 22页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳
增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以
及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017
年 12 月 31 日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017
年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个
人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入
应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解
禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的
股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国家税务总局公告 2023 年第 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用
比例计算缴纳。
单位：人民币元
本期末
项目
活期存款 23,935,971.96
等于：本金 23,934,491.83
加：应计利息 1,480.13
减：坏账准备 -
定期存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
第 23页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
减：坏账准备 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
等于：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
合计 23,935,971.96
单位：人民币元
本期末
项目 2025 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 - - - -
贵金属投资-金交 - - - -
所黄金合约
交易所市 17,297,610.75 72,472.38 17,439,107.56 69,024.43
场
债券 银行间市 155,026,009.31 1,856,322.17 158,072,822.17 1,190,490.69
场
合计 172,323,620.06 1,928,794.55 175,511,929.73 1,259,515.12
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 172,323,620.06 1,928,794.55 175,511,929.73 1,259,515.12
注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托凭证的成本、公允价值及公允价
值变动。
注：无。
注：无。
注：无。
单位：人民币元
第 24页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
本期末
项目 2025 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 11,000,000.00 -
银行间市场 - -
合计 11,000,000.00 -
注：无。
无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单位：人民币元
本期末
项目
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 -
第 25页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
应付证券出借违约金 -
应付交易费用 21,855.90
其中：交易所市场 -
银行间市场 21,855.90
应付利息 -
预提费用 76,814.59
合计 98,670.49
金额单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 186,798,098.05 186,798,098.05
本期申购 1,101,304.76 1,101,304.76
本期赎回（以“-”号填列） -912,052.22 -912,052.22
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 186,987,350.59 186,987,350.59
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
注：无。
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 13,646,200.70 9,016,600.17 22,662,800.87
加：会计政策变更 - - -
前期差错更正 - - -
其他 - - -
本期期初 13,646,200.70 9,016,600.17 22,662,800.87
本期利润 3,208,069.78 -1,045,328.95 2,162,740.83
本期基金份额交易产生
的变动数
其中：基金申购款 82,787.35 47,355.42 130,142.77
基金赎回款 -69,007.48 -36,547.06 -105,554.54
本期已分配利润 -3,007,148.00 - -3,007,148.00
本期末 13,860,902.35 7,982,079.58 21,842,981.93
第 26页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
单位：人民币元
本期
项目
活期存款利息收入 10,529.69
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 3.38
其他 6.31
合计 10,539.38
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。
注：无。
注：无。
注：无。
单位：人民币元
本期
项目
债券投资收益——利息收入 2,506,589.57
债券投资收益——买卖债券（债转股及债
券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 3,645,851.19
单位：人民币元
本期
项目
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
本总额
减：应计利息总额 7,944,954.41
第 27页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
减：交易费用 14,692.28
买卖债券差价收入 1,139,261.62
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
第 28页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
单位：人民币元
本期
项目名称
股票投资 -
债券投资 -1,045,328.95
资产支持证券投资 -
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估增值税
合计 -1,045,328.95
单位：人民币元
本期
项目
基金赎回费收入 488.14
合计 488.14
注：无。
单位：人民币元
本期
项目
审计费用 17,307.22
信息披露费 59,507.37
证券出借违约金 -
银行汇划费用 16,849.58
账户维护费 18,000.00
其他 600.00
合计 112,264.17
无。
第 29页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
无。
本基金于 2025 年 08 月 22 日进行利润分配，分配金额为 1,496,727.97 元。
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方没有发生变化。
关联方名称 与本基金的关系
鹏华 基金管理 有限公司(“鹏华 基金公 基金管理人、基金销售机构
司”)
中国建设银行股份有限公司(“中国建设 基金托管人、基金代销机构
银行”)
国信证券股份有限公司(“国信证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
注：无。
金额单位：人民币元
本期
上年度可比期间
关联方名 30 日
称 占当期债券
占当期债券
成交金额 成交总额的比 成交金额
成交总额的比例（%）
例（%）
国信证券 15,416,830.96 88.84 - -
金额单位：人民币元
本期
上年度可比期间
日
关联方名称
占当期债券回 占当期债券回
成交金额 购 成交金额 购
成交总额的比 成交总额的比
第 30页 共 50页
鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
例（%） 例（%）
国信证券 77,000,000.00 100.00 9,226,700,000.00 100.00
注：无。
注：无。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的管理费 207,191.32 753,640.96
其中：应支付销售机构的客户维护
费
应支付基金管理人的净管理费 204,824.84 751,911.44
注：1、支付基金管理人鹏华基金公司的管理人报酬年费率为 0.20%，逐日计提，按月支付。日管
理费=前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数。
有量提取一定比例的客户维护费，用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费
用，客户维护费从基金管理费中列支。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 103,595.72 376,820.45
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.10%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金资产净值×0.10%/当年天数。
注：无。
注：无。
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情况
注：无。
的情况
注：无。
注：无。
注：本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方没有投资及持有本基金份额。
单位：人民币元
本期
上年度可比期间
关联方名称 2024年1月1日至2024年6月30日
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 23,935,971.96 10,529.69 5,074,379.00 34,122.99
注：本基金在本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。
无。
单位：人民币元
除息日 每 10
权益 再投资形
份基金 现金形式 本期利润分配
序号 登记 式 备注
场内 场外 份额分 发放总额 合计
日 发放总额
红数
合计 - - - 0.161 2,978,186.98 28,961.02 3,007,148.00 -
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注：本基金于 2025 年 08 月 22 日进行利润分配，分配金额为 1,496,727.97 元。
注：无。
注：无。
无。
无。
注：无。
本基金为债券型基金。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要投资于固定收
益类品种，包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、可转债、分离交易可
转债、资产支持证券、债券回购等金融工具以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他固
定收益类金融工具。本基金也可投资于股票、权证以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他
权益类金融工具。本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具，但可以参与一级
市场股票首次公开发行或新股增发，并可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股
票被派发的权证、因投资于分离交易可转债而产生的权证。如法律法规或中国证监会以后允许基
金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金在日常经营活
动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基
金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和
收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人致力于全面内部控制体系的建设，建立了从董事会层面到各业务部门的风险
管理组织架构。本基金的基金管理人在董事会下设风险控制和合规审计委员会，主要负责制定基
金管理人风险控制战略和控制政策、协调突发重大风险等事项；督察长负责对基金管理人各业务
环节合法合规运作进行监督检查，组织、指导基金管理人内部监察稽核工作，并可向董事会和中
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国证监会直接报告；在公司内部设立独立的监察稽核部，专职负责对基金管理人各部门、各业务
的风险控制情况进行督促和检查，并适时提出整改建议。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测
各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特
征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及
时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国建设银行股份有限公司及其他具有基金托管资格的银行，与该银行存款相
关的信用风险不重大。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项
清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券
交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人
的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇
总。下列表格列示中不含国债、央行票据、政策性金融债券等非信用债券投资。
注：无。
注：无。
注：无。
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
AAA 22,298,153.86 30,958,044.06
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AAA 以下 14,257,213.77 15,350,824.95
未评级 127,538,821.63 122,790,128.58
合计 164,094,189.26 169,098,997.59
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构作出。
注：无。
注：无。
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时或于约定开放日要求赎回其持有的基金份额，另一方面
来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波
动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监
控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回
模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理职能部门设定流动性
比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变
现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本
基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注中列示的
部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基
金持有的债券投资的公允价值。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值（净资产）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
注：无。
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
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《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》
（自 2017 年 10 月 1 日起施行）等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中
度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行
持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金
管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公
司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发
行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投
资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂
时受限制不能自由转让的情况参见附注“期末本基金持有的流通受限证券”
。此外，本基金可通过
卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的
公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与
测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原
则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流
动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据
质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值
计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易
时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流动性
情况良好。
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率
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敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具
还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，此外还持有银行存款、结算备付金
等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏
感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
单位：人民币元
本期末
资产
货币资金 23,935,971.96 - - - 23,935,971.96
交易性金融资产 45,698,434.69 118,840,133.53 10,973,361.51 - 175,511,929.73
买入返售金融资产 11,000,000.00 - - - 11,000,000.00
应收申购款 - - - 24,183.09 24,183.09
应收清算款 - - - 3,001,304.11 3,001,304.11
资产总计 80,634,406.65 118,840,133.53 10,973,361.51 3,025,487.20 213,473,388.89
负债
应付赎回款 - - - 3,497.39 3,497.39
应付管理人报酬 - - - 34,270.62 34,270.62
应付托管费 - - - 17,135.32 17,135.32
应付清算款 - - - 232,409.29 232,409.29
应交税费 - - - 4,257,073.26 4,257,073.26
其他负债 - - - 98,670.49 98,670.49
负债总计 - - - 4,643,056.37 4,643,056.37
利率敏感度缺口 80,634,406.65 118,840,133.53 10,973,361.51 -1,617,569.17 208,830,332.52
上年度末
资产
货币资金 12,124,780.36 - - - 12,124,780.36
结算备付金 4,809.71 - - - 4,809.71
存出保证金 5,592.77 - - - 5,592.77
交易性金融资产 72,643,743.52 97,169,587.77 32,009,122.28 - 201,822,453.57
应收申购款 - - - 759.38 759.38
资产总计 84,778,926.36 97,169,587.77 32,009,122.28 759.38 213,958,395.79
负债
应付管理人报酬 - - - 35,348.39 35,348.39
应付托管费 - - - 17,674.21 17,674.21
应交税费 - - - 4,258,490.33 4,258,490.33
其他负债 - - - 185,983.94 185,983.94
负债总计 - - - 4,497,496.87 4,497,496.87
利率敏感度缺口 84,778,926.36 97,169,587.77 32,009,122.28 -4,496,737.49 209,460,898.92
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注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有债券资产的利率风险
状况测算的理论变动值对基金资产净值的影响金额。
假设
假定所有期限的利率均以相同幅度变动 25 个基点，其他市场变量均不发生变化。
此项影响并未考虑基金经理为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末 （2025 年 6 月 30 日）
分析 市场利率下降 25 个
基点
市场利率上升 25 个
-800,365.81 -1,154,031.74
基点
注：无。
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
注:无。
注：无。
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的证券投资品种，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项
的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证
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券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理
人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可
能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。基金的投资组合比例为：本基金对债券等固定
收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80%；股票等权益类品种的投资比例不超过基金资产的
在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调
整上述投资品种的投资比例。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监
控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk）指标等来测试本
基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
占基金资产净值 占基金资产净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
- - - -
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
产－债券投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
衍生金融资产
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
合计 6,131,169.83 2.94 - -
注：债券投资为可转债、可交换债券投资。
注：于 2025 年 06 月 30 日，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金净资产的比例为 2.94%，
因此除市场利率和外汇利率以外的市场价格因素的变动对本基金资产净值无重大影响。
无。
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公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的
最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
本期末
公允价值计量结果所属的层次
第一层次 6,131,169.83
第二层次 169,380,759.90
第三层次 -
合计 175,511,929.73
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活
跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可
观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票、债券和基金的公允价值应属第二层次还
是第三层次。
无。
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公
允价值相差很小。
无。
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§7 投资组合报告
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 - -
其中：债券 175,511,929.73 82.22
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
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其中：政策性金融债 10,113,723.29 4.84
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
MTN003A
MTN001
MTN003
MTN001
振兴)
注：无。
注：无。
注：无。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
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报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
南京溧水经济技术开发集团有限公司在报告编制日前一年内受到南京市规划和自然资源局的
处罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
单位：人民币元
序号 名称 金额
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（%）
注：无。
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§8 基金份额持有人信息
份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者
（户） 基金份额 占总份额比例 占总份额比例
持有份额 持有份额
（%） （%）
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例（%）
云南能源投资股份有
限公司企业年金计划
－中国光大银行股份
有限公司
注：持有人为场内持有人。
注：截至本报告期末，本基金管理人所有从业人员未持有本基金份额。
注：截至本报告期末，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金的基金经理未
持有本基金份额。
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2010 年 12 月 2 日）
基金份额总额
本报告期期初基金份额总额 186,798,098.05
本报告期基金总申购份额 1,101,304.76
减：本报告期基金总赎回份额 912,052.22
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本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 186,987,350.59
§10 重大事件揭示
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
基金管理人的重大人事变动：
无。
基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动：
中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）研究决定，聘任陈颖钰为中国
建设银行资产托管业务部总经理。
陈颖钰女士曾先后在中国建设银行财务会计、重组改制、资产负债、同业业务、金融科技
等领域工作，并在中国建设银行总行同业业务中心、财务会计部、资产托管业务部以及山东省
分行、建信金融科技有限责任公司等机构担任领导职务，具有丰富的财会、科技和资金资产管
理经验。
本报告期无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、基金财产、
基金托管业务相关的诉讼事项。
无。
本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
注：无。
注：本报告期内，基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
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金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商名称 备注
元数量 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
财通证券 1 - - - - -
长江证券 1 - - - - -
东方财富
证券
东方证券 1 - - - - -
东海证券 1 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
国金证券 1 - - - - -
国联民生
证券
国泰君安
证券
国投证券 1 - - - - -
国信证券 2 - - - - -
海通证券 2 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
平安证券 1 - - - - -
申万宏源
证券
银河证券 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
中航证券 1 - - - - -
中金财富 1 - - - - -
中金公司 2 - - - - -
中泰证券 1 - - - - -
中信建投
证券
中信证券 1 - - - - -
注：交易单元选择的标准和程序：
（以下简称《规定》），基金管理人制
定了相应的管理制度规范交易单元选择的标准和程序。基金管理人负责选择代理本基金证券买卖
的证券公司，选择标准包括：财务状况良好，经营行为规范；有完备的合规管理流程和制度，风
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险控制能力较强；研究、交易等服务能力较强，交易设施能够为投资组合提供有效的交易执行；
中国证监会或有权机关规定的其他条件等。
（1）基金管理人根据上述标准评估并确定选用的证券公司；
（2）基金管理人与提供证券交易服务的证券公司签订协议，并办理开立交易账户等事宜；
（3）基金管理人定期对证券公司进行评价，依据评价结果选择交易单元。
费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超
过市场平均股票交易佣金费率的两倍。
股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金管理公司等相关单位的协同支持，拟定于 2025
年 9 月 12 日的日终清算后，于上述单位实施法人切换、客户及业务迁移合并，将原海通证券的客
户及业务迁移合并入国泰海通。截止本报告期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成
迁移合并，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本报告期内通过原交易单元交易
的情况。
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债 占当期权
券商名 占当期债券
券 证
称 成交金额 成交金额 回购成交总 成交金额
成交总额 成交总额
额的比例(%)
的比例(%) 的比例(%)
财通证
- - - - - -
券
长江证
- - - - - -
券
东方财
- - - - - -
富证券
东方证
- - - - - -
券
东海证
- - - - - -
券
方正证
- - - - - -
券
光大证
- - - - - -
券
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鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
广发证
- - - - - -
券
国金证
- - - - - -
券
国联民
- - - - - -
生证券
国泰君
- - - - - -
安证券
国投证
- - - - - -
券
国信证 15,416,830. 77,000,000.0
券 96 0
海通证
- - - - - -
券
华泰证
- - - - - -
券
平安证
- - - - - -
券
申万宏
- - - - - -
源证券
银河证
- - - - - -
券
招商证
- - - - - -
券
中航证
- - - - - -
券
中金财
- - - - - -
富
中金公 1,937,217.9
司 6
中泰证
- - - - - -
券
中信建
- - - - - -
投证券
中信证
- - - - - -
券
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
《中国证券报》、基金管
鹏华丰润债券型证券投资基金
(LOF)2024 年第 4 季度报告
监会基金电子披露网站
鹏华基金管理有限公司关于鹏华丰润 《中国证券报》、基金管
第 1 次分红公告 监会基金电子披露网站
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鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
《中国证券报》、基金管
鹏华丰润债券型证券投资基金
(LOF)2024 年年度报告
监会基金电子披露网站
《中国证券报》、基金管
鹏华丰润债券型证券投资基金
(LOF)2025 年第 1 季度报告
监会基金电子披露网站
鹏华基金管理有限公司关于鹏华丰润 《中国证券报》、基金管
第 2 次分红公告 监会基金电子披露网站
《中国证券报》、基金管
鹏华丰润债券型证券投资基金（LOF）
基金经理变更公告
监会基金电子披露网站
《中国证券报》、基金管
鹏华丰润债券型证券投资基金（LOF）
基金产品资料概要（更新）
监会基金电子披露网站
《中国证券报》、基金管
鹏华丰润债券型证券投资基金（LOF）
更新的招募说明书（2025 年第 1 号）
监会基金电子披露网站
鹏华基金管理有限公司关于旗下部分
《中国证券报》、基金管
基金参与招商证券股份有限公司申购
（含定期定额投资）费率优惠活动的
监会基金电子披露网站
公告
注：无。
§11 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额
份额
类别 比例达到或者 期初 申购 赎回
序号 持有份额 占比
超过 20%的时 份额 份额 份额
（%）
间区间
机构 1 0.00 0.00 96.67
产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回
而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资
产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再投
份额；
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鹏华丰润债券(LOF)2025 年中期报告
无。
（一）《鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)基金合同》;
（二）《鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)托管协议》;
（三）《鹏华丰润债券型证券投资基金(LOF)2025 年中期报告》
（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
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